جمعرات کی صبح بیجنگ کے وقت کے اوائل میں، فیڈرل ریزرو نے اپنی نومبر کی شرح سود کی قرارداد کا اعلان کیا، جس میں فیڈرل فنڈز کی شرح کے ہدف کی حد کو 75 بیسس پوائنٹس سے بڑھا کر 3.75%-4.00% کرنے کا فیصلہ کیا گیا، جون کے بعد مسلسل چوتھی بار 75 بیسس پوائنٹ کی شرح میں اضافہ، جس کے بعد شرح سود کی نئی سطح F200 سے زیادہ ہو گئی۔ اس کے بعد کی ایک پریس کانفرنس میں کہا کہ دسمبر میں شرح میں اضافے کی رفتار کم ہو سکتی ہے، لیکن یہ کہ قلیل مدتی افراط زر کی توقعات میں اضافہ ایک تشویش کا باعث ہے، کہ شرح میں اضافے کو روکنا قبل از وقت ہے، اور یہ کہ اس کی پالیسی ریٹ کا حتمی ہدف پہلے کی توقع سے زیادہ ہو سکتا ہے۔ کساد بازاری کے خطرے کے بارے میں بیرونی خدشات کے لیے، پاول نے کہا کہ اگرچہ ان کا خیال ہے کہ فیڈ "اب بھی" نرم لینڈنگ حاصل کر سکتا ہے، لیکن سڑک "تنگ" ہو گئی ہے۔ سود کی شرح کے حتمی ہدف کے بارے میں پاول توقع سے زیادہ ہو سکتا ہے اور نرم لینڈنگ کا مایوس کن بیان امریکی اسٹاک میں ڈوبکی کے خاتمے کے محرکات میں سے ایک بن گیا، بین الاقوامی سونے کی قیمتیں واپس نیچے آگئیں، ڈالر کا انڈیکس 112 کے نشان پر واپس آگیا، امریکی بانڈ کی پیداوار دو ہفتے کی بلند ترین سطح پر آگئی۔

فیڈرل ریزرو کی جانب سے کاٹن مارکیٹ پر ریٹ بڑھنے کے اثرات دیکھتے ہیں، بڑے ریٹ بڑھنے کی وجہ پیشگی ہضم ہو گئی، قرارداد منفی لینڈنگ کے بعد جاری کر دی گئی، امریکی مارکیٹ میں پہلے تین معاہدے اوپر ہیں، دیگر معاہدے بھی مختلف درجوں تک بڑھ گئے۔ اور اس سال سود کی شرح میں نمایاں اضافے کے بعد سے پانچ بار واپس دیکھیں، آئی سی ای کاٹن فیوچر اور زینگ کاٹن میں چار گنا اضافہ ہوا، جن میں سے غیر ملکی مارکیٹ میں بنیادی طور پر مقامی مارکیٹ سے زیادہ اضافہ ہوا، جب کہ اس شرح میں اضافے کے بعد غیر ملکی مارکیٹ میں سب سے بڑا اضافہ، نیویارک کا دورانیہ لگاتار دو دن کے سٹاپ کوٹس کا رہا، جو مارکیٹ کے ابتدائی حصے میں 7/0 کی گراوٹ کا شکار رہا۔ نومبر میں فیڈ کے بعد سود کی شرح میں اضافے کی رفتار کو سست کرنے کی توقع، مارکیٹ میں مارکیٹ میں کم خریداری اور دیگر عوامل جون کی شرح میں اضافے سے متعلق اور مارکیٹ نیچے ہونے کے بعد منصوبہ بندی کو کم کرنا۔ اور مارکیٹ کے رجحانات کی ایک طویل مدت کے بعد فیڈ کی شرح میں اضافے سے، فالو اپ میں جولائی میں اضافے کے علاوہ، باقی مختلف شرحوں میں اضافے سے مارکیٹ کی طلب میں کمی متوقع ہے، کپاس کی قیمتیں اہم محرک کے طور پر گرتی رہیں۔

فیڈ کی شرح میں یہ اضافہ شاید موجودہ دور میں شرح میں آخری نمایاں اضافہ ہو گا، لیکن سود کی شرح کا اختتامی نقطہ توقع سے زیادہ ہو سکتا ہے۔ شکاگولینڈ سی ایم ای انٹرسٹ ریٹ واچ ٹول کے مطابق، مارکیٹ فی الحال اگلے سال مئی میں شرح سود کی حد کے ہدف 5.00%-5.25% اور درمیانی ٹرمینل ریٹ 5.08% تک بڑھنے کے ساتھ، موجودہ شرح میں اضافے کا دور متوقع ہے۔ فیڈ کافی سخت نہ کرنے یا بہت جلد سختی سے باہر نکلنے کی غلطی سے بچ جائے گا۔ مارکیٹ میں بیانات کا یہ سلسلہ سگنل جاری کرنے کے لیے ہے: سخت اگرچہ سست روی ہے، لیکن شرح سود میں اضافہ کرنے کے ہمارے عزم کے بارے میں بھی شک نہیں ہے۔ خام تیل اور اشیائے خوردونوش کی قیمتوں میں حالیہ اضافہ یا مستحکم رجحان، امریکا میں مہنگائی کی بلند شرح کو مختصر مدت میں نمایاں طور پر کم کرنا مشکل ہے، جب کہ امریکا رواں ماہ وسط مدتی انتخابات کا آغاز کرے گا، لہٰذا فیڈ مہنگائی کو کم کرنے کے عزم کا اظہار جاری رکھے گا، لیکن معاشی اعداد و شمار کو تیزی سے گراوٹ کا شکار نہیں ہونے دے گا، جو کہ صورتحال کے حوالے سے منفی اثرات کا باعث بن سکتا ہے۔ جھوٹ اور کپاس کی مارکیٹ پر اس کے اثرات، نیچے کی طرف دباؤ گزشتہ شرح سود میں اضافے سے کم ہونے کی توقع ہے، لیکن مجموعی طور پر شرح سود میں اضافہ، بیلنس شیٹ سخت، رہائشی کھپت اب بھی ایک طویل مدتی دباؤ ہے۔ امریکی حکومت نے بھی حال ہی میں اس موسم سرما میں امریکی خاندانوں کے لیے حرارتی اخراجات کو کم کرنے میں مدد کے لیے 4.5 بلین ڈالر کی امداد اور مڈٹرم الیکشن جیتنے کے لیے گھریلو توانائی کی کارکردگی کو بہتر بنانے کے لیے افراط زر میں کمی کے ایکٹ سے 9 بلین ڈالر کی امداد کا اعلان کیا ہے۔ حکومت کے پیسے "ووٹ کھینچنے" کے ساتھ، یہ توقع کی جاتی ہے کہ قلیل مدتی کساد بازاری میں قدرے سست ہونے کی توقع ہے، لیکن طویل مدتی رجحان کو تبدیل کرنا مشکل ہے۔
خبر کا ذریعہ: ٹیکسٹائل نیٹ ورک