베이징 시간으로 목요일 새벽, 연방준비제도(Fed)는 11월 금리 결정안을 발표하며 연방기금 금리 목표 범위를 75bp 인상해 3.75%~4.00%로 조정하기로 했습니다. 이는 6월 이후 4차례 연속 75bp의 급격한 금리 인상이며, 금리 수준은 2008년 1월 이후 최고치를 경신했습니다. 제롬 파월 Fed 의장은 이후 기자회견에서 12월에는 금리 인상 속도가 둔화될 수 있지만, 단기 인플레이션 기대치 상승이 우려스럽고, 금리 인상을 중단하기에는 시기상조이며, 최종 정책 금리 목표치가 당초 예상보다 높을 수 있다고 밝혔습니다. 경기 침체 위험에 대한 외부의 우려에 대해 파월 의장은 Fed가 "여전히" 연착륙을 달성할 수 있다고 믿지만, 그 길이 "좁아졌다"고 말했습니다. 파월 의장의 최종 금리 목표치가 예상보다 높을 수 있다는 발언과 연착륙에 대한 비관적인 전망은 미국 증시 급락세 반등의 촉매제 역할을 했고, 국제 금값은 급락했으며, 달러 지수는 112선으로 되돌아갔고, 미국 국채 수익률은 2주 만에 최고치를 기록했다.

연준의 금리 인상이 면화 시장에 미치는 영향을 살펴보면, 대규모 금리 인상이 미리 시장에 반영되었고, 발표 직후 하락세로 돌아서면서 미국 시장의 첫 세 개 선물 계약은 상승했고, 다른 계약들도 다양한 수준으로 상승했습니다. 올해 들어 다섯 차례의 대규모 금리 인상이 있었는데, 그중 네 차례는 ICE 면화 선물과 정면화 선물이 상승했습니다. 이 중 해외 시장 상승폭이 국내 시장보다 컸으며, 이번 금리 인상 이후 해외 시장의 상승폭이 가장 컸습니다. 뉴욕 시장에서는 이틀 연속 손절매 주문이 발생하며 장 초반 파운드당 70센트 가까이 하락했습니다. 11월 연준의 금리 인상 속도 둔화 예상, 저가 매수세, 6월 금리 인상 및 테이퍼링 계획 등 여러 요인이 시장 하락에 영향을 미친 것으로 보입니다. 장기간의 시장 추세 이후 연준의 금리 인상에 이어 7월의 추가 인상까지 더해지면서 ​​시장 수요 약화가 예상되고, 면화 가격 하락세가 지속되는 것이 주요 원동력이 되었습니다.

이번 연준의 금리 인상은 현재 금리 인상 사이클의 마지막 중요한 인상이 될 가능성이 높지만, 최종 금리는 예상보다 높을 수 있습니다. 시카고랜드 CME 금리 감시 도구에 따르면, 시장은 현재 금리 인상 사이클이 내년 5월에 정점을 찍을 것으로 예상하며, 목표 금리 범위는 5.00~5.25%, 최종 금리 중간값은 5.08%로 전망하고 있습니다. 연준은 금리 인상 폭이 너무 작거나 너무 일찍 금리 인상을 중단하는 실수를 범하지 않으려 할 것입니다. 이번 일련의 발표는 금리 인상 속도가 둔화되고 있지만, 금리 인상 의지는 변함없다는 신호를 시장에 보내는 것입니다. 최근 원유와 식료품 가격 상승세 또는 안정적인 추세로 인해 미국의 높은 인플레이션은 단기적으로 크게 완화되기 어렵습니다. 게다가 이달에는 중간선거가 예정되어 있어 연준은 인플레이션을 낮추겠다는 의지를 계속해서 표명할 것이지만, 경제 지표가 급격히 악화되는 상황도 용납할 수 없습니다. 이는 연준의 "완화와 긴축을 동시에 고려한다"는 모순적인 발언으로 해석될 수 있습니다. 면화 시장에 미치는 영향은 이전 금리 인상 때보다 하락 압력이 덜할 것으로 예상되지만, 전반적인 금리 인상과 재정 긴축으로 인해 주택 소비는 장기적으로 억제될 전망입니다. 미국 정부는 최근 중간선거에서 승리를 거두기 위해 올겨울 미국 가정의 난방비 부담을 줄이기 위한 45억 달러 규모의 지원책과 주택 에너지 효율 개선을 위한 인플레이션 저감법(Inflation Reduction Act)에 따른 90억 달러 규모의 주정부 지원책을 발표했습니다. 정부 지원금이 표심을 사로잡을 것으로 기대되는 만큼 단기적인 경기 침체는 다소 완화될 것으로 예상되지만, 장기적인 추세를 바꾸기는 어려울 것으로 보입니다.
뉴스 출처: 텍스타일 네트워크