Vo štvrtok skoro ráno pekinského času oznámil Federálny rezervný systém svoje novembrové uznesenie o úrokových sadzbách, v ktorom sa rozhodol zvýšiť cieľové rozpätie úrokovej sadzby federálnych fondov o 75 bázických bodov na 3,75 % – 4,00 %. Ide o štvrté po sebe idúce prudké zvýšenie sadzby o 75 bázických bodov od júna, pričom úroveň úrokových sadzieb následne stúpla na nové maximum od januára 2008. Predseda Fedu Jerome Powell na následnej tlačovej konferencii uviedol, že tempo zvyšovania sadzieb sa môže v decembri spomaliť, ale že rast krátkodobých inflačných očakávaní je znepokojujúci, že je predčasné pozastaviť zvyšovanie sadzieb a že konečný cieľ pre jeho menovú sadzbu môže byť vyšší, ako sa pôvodne očakávalo. Pokiaľ ide o vonkajšie obavy z rizika recesie, Powell uviedol, že hoci verí, že Fed „ešte stále môže“ dosiahnuť mäkké pristátie, cesta sa „zúžila“. Powellove vyhlásenia o konečnej cieľovej úrokovej sadzbe môžu byť vyššie, ako sa očakávalo, a pesimistické vyhlásenie o mäkkom pristátí sa stalo jedným zo spúšťačov konca poklesu amerických akcií, medzinárodné ceny zlata sa prudko znížili, dolárový index sa vrátil na hranicu 112 a výnosy amerických dlhopisov vzrástli na dvojtýždňové maximum.

Pozrite sa na dopad zvýšenia sadzieb Federálneho rezervného systému na trh s bavlnou. Vzhľadom na rozsiahle zvýšenie sadzieb, ktoré bolo vopred pripravené, bolo uznesenie zverejnené po negatívnom pristátí. Prvé tri kontrakty na americkom trhu vzrástli a aj ostatné kontrakty vzrástli v rôznej miere. A pozrite sa späť na päťkrát od tohtoročného výraznejšieho zvýšenia úrokových sadzieb, kedy futures kontrakty na bavlnu ICE a bavlnu Zheng vzrástli štyrikrát, pričom zahraničný trh vzrástol v podstate viac ako domáci trh. Najväčší nárast na zahraničnom trhu po tomto zvýšení sadzieb bol v New Yorku po dvoch po sebe nasledujúcich dňoch s stop-kotáciami, ktoré na začiatku trhu naďalej klesali k 70 centom za libru. Očakáva sa, že tempo zvyšovania úrokových sadzieb sa spomalí po tom, čo Fed v novembri znížil nákupy na trhu a ďalšie faktory súvisiace s júnovým zvýšením sadzieb a plánom ich znižovania po poklese trhu. A od zvýšenia sadzieb Fedu po dlhšom období trhových trendov, okrem júlového zvýšenia v následných opatreniach, sa očakáva, že zvyšok rôznych zvýšení sadzieb oslabí dopyt na trhu, ceny bavlny naďalej klesajú ako hlavná hnacia sila.

Toto zvýšenie sadzieb Fedom bude pravdepodobne posledným významným zvýšením sadzieb v aktuálnom kole, ale koncový bod úrokových sadzieb môže byť vyšší, ako sa očakávalo. Podľa nástroja Chicagoland CME Interest Rate Watch trh v súčasnosti očakáva, že súčasný cyklus zvyšovania sadzieb dosiahne vrchol v máji budúceho roka s cieľovým rozpätím úrokových sadzieb 5,00 % – 5,25 % a strednou terminálnou sadzbou, ktorá stúpne na 5,08 %. Fed sa tak vyhne chybe, že nedostatočne sprísni úrokovú sadzbu alebo ju ukončí príliš skoro. Táto séria vyhlásení pre trh, ktoré vysielajú signál, je: síce dochádza k spomaleniu sprísňovania, ale zároveň nepochybujeme o našom odhodlaní zvýšiť úrokové sadzby. Nedávny rast cien ropy a potravín alebo stabilný trend, vysoká inflácia v Spojených štátoch sa v krátkodobom horizonte ťažko výrazne zmierni, zatiaľ čo Spojené štáty tento mesiac uvedú strednodobé voľby, takže Fed bude naďalej vyjadrovať odhodlanie znížiť infláciu, ale zároveň nemôže dovoliť, aby ekonomické údaje prudko klesli, čo môže byť aj vyhlásenie „uvoľnená aj sprísnená“. Rozpor spočíva v tom. A jeho vplyv na trh s bavlnou, očakáva sa, že tlak na pokles bude menší ako predchádzajúce zvyšovanie úrokových sadzieb, ale celkové úrokové sadzby rastú, súvaha sa sprísňuje a spotreba domácností je stále dlhodobým potlačením. Vláda USA tiež nedávno oznámila pomoc vo výške 4,5 miliardy dolárov na zníženie nákladov na vykurovanie pre americké rodiny túto zimu a 9 miliárd dolárov štátneho financovania zo zákona o znižovaní inflácie na zlepšenie energetickej účinnosti domácností s cieľom vyhrať voľby v polovici volebného obdobia. Vzhľadom na to, že vláda „ťahá hlasy“, očakáva sa, že krátkodobá recesia sa mierne spomalí, ale dlhodobý trend je ťažké zmeniť.
Zdroj správ: Textile Network