北京時間木曜早朝、連邦準備制度理事会（FRB）は11月の政策金利決定を発表し、フェデラルファンド金利の目標レンジを75ベーシスポイント引き上げて3.75％～4.00％とすることを決定した。これは6月以来4回連続の75ベーシスポイントの大幅利上げであり、金利水準は2008年1月以来の最高水準に達した。FRBのジェローム・パウエル議長はその後の記者会見で、12月には利上げペースが鈍化する可能性があるが、短期的なインフレ期待の高まりは懸念材料であり、利上げを一時停止するのは時期尚早であり、政策金利の最終目標は以前の予想よりも高くなる可能性があると述べた。景気後退リスクに関する外部の懸念について、パウエル議長は、FRBは「まだ」ソフトランディングを達成できると考えているものの、その道は「狭まっている」と述べた。パウエル議長が最終的な金利目標は予想よりも高くなる可能性があると述べ、ソフトランディングに関する悲観的な発言をしたことが、米国株の下落終息の引き金の一つとなり、国際金価格は急落し、ドル指数は112まで回復し、米国債利回りは2週間ぶりの高水準に上昇した。

連邦準備制度理事会の利上げが綿花市場に与える影響を見てみると、大幅な利上げが事前に消化されていたため、決議発表後にマイナス着地し、米国市場の最初の3契約が上昇し、他の契約もさまざまな程度で上昇しました。また、今年に入ってからの5回の大幅な利上げを振り返ると、ICE綿花先物と鄭綿花は4回上昇し、そのうち海外市場の上昇幅は基本的に国内市場よりも大きかったものの、今回の利上げ後の海外市場の最大上昇幅は、ニューヨーク期間が2日間連続でストップ価格となり、市場の初期段階で70セント/ポンド近くまで下落し続け、11月のFRBの利上げペースが鈍化すると予想され、市場の低迷、買いの流入、その他の要因が6月の利上げとテーパリング計画後の市場の下落に関連しています。そして、FRBの利上げが長期にわたる市場動向を経て、7月の利上げに続いて、その他の様々な利上げが市場需要の弱体化を招き、綿花価格の下落が主な原動力となっている。

今回のFRBの利上げは、おそらく現在の利上げサイクルにおける最後の重要な利上げとなるだろうが、金利の終点は予想よりも高くなる可能性がある。シカゴランドCME金利ウォッチツールによると、市場は現在、現在の利上げサイクルが来年5月にピークを迎えると予想しており、金利目標レンジは5.00%～5.25%、終点金利の中央値は5.08%に上昇すると見込んでいる。FRBは、十分な引き締めを行わない、あるいは引き締めを早々に解除するという過ちを避けるだろう。市場への一連の声明は、引き締めは減速しているものの、利上げの決意に疑いはないというシグナルを発信している。原油価格と食料価格の最近の上昇または安定傾向により、米国の高インフレは短期的には大幅に緩和することが困難である一方、米国は今月中間選挙を迎えるため、FRBはインフレ抑制の決意を表明し続けるが、経済データが急激に悪化する状況も許容できないため、「緩和と引き締め」という声明の矛盾が生じる可能性がある。また、綿花市場への影響としては、以前の利上げよりも下押し圧力は少ないと予想されるが、全体的な利上げ、バランスシートの引き締め、住宅消費は依然として長期的に抑制されている。米国政府はまた、中間選挙に勝つために、この冬の米国家庭の暖房費を削減するための45億ドルの援助と、インフレ抑制法からの90億ドルの州資金を住宅のエネルギー効率改善のために最近発表した。政府の資金が「票を集める」ことで、短期的な景気後退はわずかに減速すると予想されるが、長期的な傾向は変わりにくい。
ニュースソース：テキスタイルネットワーク