In de vroege uren van donderdagochtend (Beijing-tijd) kondigde de Federal Reserve haar rentebesluit voor november aan. De doelbandbreedte voor de federal funds rate werd met 75 basispunten verhoogd naar 3,75%-4,00%, de vierde forse renteverhoging van 75 basispunten op rij sinds juni. Daarmee bereikte de rente een nieuw hoogtepunt sinds januari 2008. Fed-voorzitter Jerome Powell zei tijdens een daaropvolgende persconferentie dat het tempo van de renteverhogingen in december mogelijk zal worden verlaagd, maar dat de stijging van de inflatieverwachtingen op korte termijn een punt van zorg is. Hij vond het te vroeg om de renteverhogingen te pauzeren en zei dat de uiteindelijke doelrente hoger zou kunnen uitvallen dan eerder verwacht. Wat betreft de zorgen van buitenaf over het risico op een recessie, zei Powell dat hij weliswaar gelooft dat de Fed "nog steeds" een zachte landing kan bewerkstelligen, maar dat de weg daarvoor "smaller" is geworden. Powell gaf aan dat het uiteindelijke rentedoel mogelijk hoger zou uitvallen dan verwacht, en zijn pessimistische uitspraak over een zachte landing was een van de aanleidingen voor het einde van de duikvlucht op de Amerikaanse aandelenmarkten. De internationale goudprijzen daalden weer, de dollarindex zakte terug naar de 112-grens en de Amerikaanse obligatierentes stegen naar het hoogste niveau in twee weken.

De impact van de renteverhoging door de Federal Reserve op de katoenmarkt is duidelijk zichtbaar. Omdat de forse renteverhoging al van tevoren was verwerkt en de negatieve uitslag pas na de bekendmaking van de resultaten bekend werd, stegen de eerste drie contracten op de Amerikaanse markt. Ook andere contracten lieten een stijging zien, zij het in wisselende mate. Kijkend naar de vijf eerdere, substantiële renteverhogingen dit jaar, stegen de ICE-katoenfutures en de Zheng-katoenfutures vier keer. De stijging op de buitenlandse markt was over het algemeen groter dan op de binnenlandse markt. De grootste stijging na deze renteverhoging vond plaats op de buitenlandse markt. De New Yorkse handelsdag kende twee dagen achter elkaar een stop-loss, waarbij de koersen aanvankelijk rond de 70 cent per pond lagen. De verwachting is dat de Fed na de renteverhoging in november het tempo van de renteverhogingen zal afremmen, dat er in de markt zal worden ingekocht en dat de markt zal dalen na de renteverhoging in juni en het daaropvolgende afbouwplan. En na de renteverhoging door de Fed, die volgde op een langere periode van markttrends en in het verlengde daarvan de stijging in juli, wordt verwacht dat de marktvraag zal afzwakken, met als belangrijkste drijvende kracht de aanhoudende daling van de katoenprijzen.

Deze renteverhoging van de Fed is wellicht de laatste significante verhoging in de huidige ronde, maar de uiteindelijke rente zou hoger kunnen uitvallen dan verwacht. Volgens de Chicagoland CME Interest Rate Watch-tool verwacht de markt momenteel dat de huidige renteverhogingscyclus in mei volgend jaar zijn hoogtepunt bereikt, met een streefrente van 5,00%-5,25% en een gemiddelde eindrente van 5,08%. De Fed zal de fout vermijden om de rente niet voldoende te verhogen of juist te vroeg te verlagen. Deze reeks verklaringen aan de markt geeft het volgende signaal af: we verhogen de rente, hoewel er sprake is van een vertraging, maar we twijfelen niet aan onze vastberadenheid om de rente te verhogen. De recente stijging van de ruwe olie- en voedselprijzen, of de stabiele trend, en de hoge inflatie in de Verenigde Staten zullen op korte termijn moeilijk significant afnemen. Tegelijkertijd vinden deze maand tussentijdse verkiezingen plaats, waardoor de Fed haar vastberadenheid om de inflatie te verlagen zal blijven uitspreken. Tegelijkertijd wil ze voorkomen dat de economische cijfers een scherpe daling laten zien, wat mogelijk de tegenstrijdigheid in haar uitspraak "zowel soepel als restrictief" ondermijnt. De impact op de katoenmarkt zal naar verwachting minder groot zijn dan bij eerdere renteverhogingen, maar de algehele rentestijging, de verkrapping van de balansen en de aanhoudende druk op de consumentenbestedingen zullen naar verwachting de langdurige onderdrukking van de consumptie door de overheid in de hand werken. De Amerikaanse overheid heeft onlangs ook 4,5 miljard dollar aan steun aangekondigd om de verwarmingskosten voor Amerikaanse gezinnen deze winter te verlagen, en 9 miljard dollar aan staatssteun uit de Inflation Reduction Act om de energie-efficiëntie van woningen te verbeteren, in de hoop de tussentijdse verkiezingen te winnen. Met dit overheidsgeld wordt verwacht dat de recessie op korte termijn enigszins zal afnemen, maar dat de langetermijntrend moeilijk te keren zal zijn.
Nieuwsbron: Textile Network