Depuis le début de l'année, la répétition des épidémies, la prolongation des conflits géopolitiques, les pénuries d'énergie, la forte inflation, le resserrement de la politique monétaire et de multiples autres facteurs complexes continuent d'influencer la tendance à la baisse de l'économie mondiale, s'accentuant progressivement. La pression sur la demande est plus importante et le risque de récession économique a fortement augmenté.
À la fin du troisième trimestre, l'industrie manufacturière mondiale est entrée en contraction. L'indice PMI (Purchasing Managers' Index) mondial de JP Morgan pour le secteur manufacturier en septembre s'est établi à 49,8, passant pour la première fois depuis juillet 2020 sous la ligne Rongkuk. L'indice des nouvelles commandes, quant à lui, n'a atteint que 47,7, et la confiance des entreprises a chuté à un nouveau plus bas en 28 mois.
L'indice de confiance des consommateurs de l'OCDE stagne à 96,5 depuis juillet, en zone de contraction depuis 14 mois consécutifs.
L'indice baromètre du commerce mondial des biens est resté au niveau de référence de 100 au troisième trimestre, mais selon les mesures du Bureau néerlandais d'analyse de la politique économique (CPB), hors facteurs de prix, les volumes du commerce mondial ont diminué de 0,9 % en juillet et n'ont augmenté que de 0,7 % en août par rapport à l'année précédente.
Sous l'effet du resserrement des liquidités et des anticipations de ralentissement économique, les prix mondiaux des matières premières ont progressivement baissé après août, mais le niveau global des prix reste élevé, et l'indice des prix de l'énergie du FMI a encore augmenté de 55,1 % en glissement annuel en septembre.
L'inflation n'est pas encore totalement maîtrisée ; le taux d'inflation américain a culminé en juin, sous l'effet de facteurs tels que le ralentissement de la croissance des salaires, avant de diminuer progressivement. Toutefois, en octobre, le taux d'inflation restait élevé, à 7,7 %, tandis que celui de la zone euro atteignait 10,7 %. La moitié des pays membres de l'OCDE affichaient un taux d'inflation supérieur à 10 %.
L'économie chinoise a résisté à l'impact de l'épidémie et à un contexte extérieur complexe et difficile, marqué par l'influence de multiples facteurs imprévus et des efforts pour réparer les pertes. Grâce à l'entrée en vigueur du plan national de stabilisation économique et des mesures successives, la reprise et la dynamique de développement macroéconomiques sont supérieures à celles du deuxième trimestre. La production et la demande intérieure, en particulier, continuent de se dynamiser, témoignant d'une bonne résilience.
Au cours des trois premiers trimestres, le PIB chinois a progressé de 3 % en glissement annuel, soit un taux de croissance supérieur de 0,5 point de pourcentage à celui du premier semestre ; les ventes au détail totales de biens de consommation et la valeur ajoutée industrielle des entreprises de grande taille ont respectivement augmenté de 0,7 % et 3,9 % en glissement annuel, soit des taux de croissance supérieurs de 1,4 et 0,5 point de pourcentage à ceux du premier semestre.
Les exportations et les investissements ont globalement enregistré une croissance stable ; au cours des trois premiers trimestres, les exportations totales de la Chine (en dollars américains) et la réalisation des investissements en capital fixe (hors agriculteurs) ont progressé respectivement de 12,5 % et 5,9 % en glissement annuel, contribuant ainsi positivement à la stabilisation de la situation macroéconomique.
Bien que la dynamique de reprise macroéconomique de la Chine soit positive, la croissance des bénéfices des entreprises industrielles n'est pas encore redevenue positive, le boom manufacturier est soumis à des pressions qui pourraient freiner la reprise, et les bases de cette dernière doivent encore être consolidées.
Au cours des trois premiers trimestres, les tensions entre l'offre et la demande dans l'industrie textile ont ralenti la croissance des principaux indicateurs opérationnels. Après le pic des ventes en septembre, les commandes ont augmenté et le taux de démarrage de certains maillons de la chaîne a progressé. Toutefois, la tendance générale du secteur ne montre pas encore de signes évidents de stabilisation. Les efforts visant à améliorer la résilience du secteur, ainsi qu'à prévenir et à gérer efficacement les risques, demeurent une priorité.
Date de publication : 26 novembre 2022
